Naložbene strukture skladov se lahko v obdobju varčevanja bistveno
spremenijo, zato je potrebno portfelj stalno nadzorovati. V primeru, ko
pride do večjih sprememb in odstopanj od idealne strukture je potrebno
portfelj spremeniti in prilagoditi strateški sestavi.
Dejavniki, ki vplivajo na prilagoditve
Najpomembnejši dejavniki, ki vplivajo na spremembo strateške sestave premoženja so:
-
dolžina varčevanja oziroma čas, v katerem namerava
vlagatelj doseči posamezen finančni cilj (krajši je ta čas, manj
tvegana naj bi bila strateška sestava premoženja),
-
obstoječi finančni cilji (v primeru
spremenjenih finančnih okoliščin in zaradi osebnih razlogih je včasih
potrebno prilagoditi ali spremeniti obstoječe finančne cilje),
-
finančna situacija vlagatelja
(strateško sestavo premoženja moramo prilagoditi tudi zaradi spremembe
osebnega dohodka, kot posledica izgube zaposlitve, sprememba velikosti
portfelja ali zaradi spremenjenega odnos do tveganja) in
-
finančni trgi (do sprememb v strateški
sestavi premoženja pride zaradi pojava novih ponudnikov, novih
produktov ali novih naložbenih možnosti,…).
JESENSKA AKCIJA: Brezplačni pregled naložbenega portfelja
Glede na izredno volatilno obdobje, ki je za nami, vsem uporabnikom Vzajemci.com
nudimo možnost brezplačnega pregleda vašega naložbenega portfelja. Naši
svetovalci bodo izdelali naložbeni predlog za morebitne modifikacije
oz. podali mnenje o ustreznosti naložbene sestave.
Naložbeni portfelj nam lahko pošljete po elektronski pošti, lahko nam
podatke zaupate po telefonu ali se dogovorite za osebni termin s
finančnim svetovalcem. Priporočamo vam, da se na tel. št. 080 35 08 s svetovalcem dogovorite za osebni termin.
|
Kakšno razmerje med delnicami in obveznicami vzdrževati
Če predpostavimo, da je vlagateljev portfelj skladov na začetku
vseboval 70% delnic in 30% obveznic. Če bi portfelj pustili nedotaknjen
5 let, bi delež delnic lahko upadel -20%. To bi povzročilo prevelik
odklon od naložbene strategije vlagatelja. Začetno strukturo je bila
določena glede na vlagateljev odnos do tveganja in glede na potreben
znesek za dosego naložbenega cilja. Če se v dobi varčevanja ne spremeni
noben od teh dveh faktorjev, potem ni potrebe po sprembi naložbene
strukture. V primeru, da se v portfelju poveča delež delnic, se
načeloma zviša tudi donosnost in hkrati naložbeno tveganje. Da bi
želeli ponovno vzpostaviti začetni nivo tveganja oz. portfelj vrniti v
izhodiščno razmerje, bi bilo potrebno prodati ali kupiti točke
nekaterih skladov ali celo zamenjati katerega izmed obstoječih skladov
portfelja.
Kako pogosto so potrebne prilagoditve portfelja?
Vzdrževanje in spreminjanje strateške sestave portfelja lahko povzroči
visoke transakcijske stroške in nepotrebne davčne učinke. Vlagatelj se
lahko nepotrebnim stroškom in spremembam pri vzdrževanju ustrezne
strateške sestave premoženja izogne s sprejemanjem odločitev, kot so
bodisi vključevanje novih naložb v portfelj bodisi z reinvestiranjem
prejetih obresti in dividend v denarne rezerve in obveznice. Raziskave
so pokazala, da je primerno obdobje za izvajanje pregleda in morebitnih
prilagoditev portfelja nekje med 12-im in 18-im mesecem.
Časovni vidik prilagajanja portfelja
Najpogostejši način prilagajanja portfelja je uskladitev razmerja med
delniškimi in obvezniškimi naložbami. To razmerje je, ob
predpostavljenem nespremenjenem tveganju in času, edino razmerje
portfelja, ki ga je potrebno spreminjati. Bolj kot se približujemo
naložbenemu cilj, manjši je delež delniških naložb, saj moramo pred
iztekom varčevanja paziti na prihranjena sredstva in jih zato proti
koncu ne smemo izpostavljati nepotrebnim tveganjem. Če bi ob večjem
tveganju stvari šle narobe, na voljo nebi imeli dovolj časa, da bi
povrnili morebitne izgube.
|
