Odgovorite si na vprašanje: Ste pripravljeni za eno leto posoditi 10.000 evrov v zameno za 30 evrov obresti?
Kar nekaj pomembnejših centralnih bank je obrestno mero znižalo v negativno območje. Želja je očitna: znižanje dolga ter prenos sredstev od varčevalcev posojilojemalcem. Gre torej za priznanje poraza v boju proti vedno višjemu dolgu.
Negativne obrestne mere Evropske centralne banke (ECB) znaša -0,40 odstotka. V Švici se obrestna mera nahaja pri -0,75 odstotka. Japonska centralna banka (BoJ) pa je tudi že napovedala znižanje ključne obrestne mere na -0,10 odstotka.
Tako je obrestna mera približno 25.000 milijard evrov svetovnega državnega dolga nižja od enega odstotka, za dobrih 6.000 milijard evrov svetovnega državnega dolga pa celo negativna.
Negativna obrestna mera pomeni, da v kolikor vlagatelj (za zdaj banka) posodi denar, bo izkupiček na koncu vreden manj, kot originalna investicija. V rezultatu se plača za denar, ki ga vlagatelj posodi banki. Pri obveznicah negativna obrestna mera pomeni, da vlagatelj sprejme izgubo, saj je cena, ki jo danes plača, višja kot obresti in glavnica, kateri bo prejel.
Banke igrajo vlogo dobrodelne organizacije
"Banke zdaj še ne obračunavajo negativnih obresti na depozite do 3 mesecev in s tem igrajo vlogo dobrodelne organizacije. S to donacijo varčevalcem same beležijo izgubo. Še posebej je to značilno za denar na tekočem računu, ki ga lahko plasirajo samo pri centralni banki po -0,4- odstotni letni obrestni meri," je izjavil upravitelj vzajemnega sklada KD Bond Primož Cencelj v intervjuju za Vzajemci.com.
Negativni vpliv politike ECB na finančne inštitucije je očiten in tako so te sedaj postavljene pred odločitev, kako nadomestiti izgubo:
1. Zvišati stroške za komitente
2. Nižati obrestne mere na depozite
3. Več tvegati na kapitalskih trgih
Večina se seveda odloča za kombinacijo vseh treh ukrepov, kar se že sedaj pozna pri stroških ter obrestnih merah na depozite.
Tabela: Obrestne mere na 365-dnevne depozite v višini 10.000 evrov
Banka |
Privarčevani znesek |
Obrestna mera |
| Abanka Vipa d.d. | 10.029,95 € | 0,30% |
| Banka Celje d.d. | 10.024,96 € | 0,25% |
| Banka Koper d.d. | 10.009,98 € | 0,10% |
| Banka Sparkasse d.d. | 10.028,95 € | 0,29% |
| BKS Bank AG, bančna podružnica | 10.031,95 € | 0,32% |
| Delavska hranilnica d.d. | 10.034,94 € | 0,35% |
| Deželna banka Slovenije d.d. | 10.029,95 € | 0,30% |
| Gorenjska banka d.d. | 10.029,95 € | 0,30% |
| Hranilnica LON d.d. | 10.019,97 € | 0,20% |
| Hypo Alpe-Adria-Bank d.d. | 10.020,28 € | 0,20% |
| NLB d.d. | 10.011,98 € | 0,12% |
| Nova KBM d.d. | 10.019,97 € | 0,20% |
| Poštna banka Slovenije d.d. | 10.019,97 € | 0,20% |
| Primorska hranilnica Vipava d.d. | 10.029,95 € | 0,30% |
| Raiffeisen banka d.d. | 10.024,96 € | 0,25% |
| Sberbank banka | 10.040,56 € | 0,40% |
| SKB banka d.d. | 10.002,99 € | 0,03% |
| UniCredit Banka Slovenija d.d. | 10.001,01 € | 0,01% |
Opomba: Obrestne mere so informativne narave in predstavljajo osnovno izhodišče pri izbiri oblike varčevanja. Banke obravnavajo komitente tudi individualno, zato vam svetujemo osebni obisk banke. Podatki so zbrani 23.4.2016. Vir: ZPS.
Odgovorite si na vprašanje: Ste pripravljeni za eno leto posoditi 10.000 evrov v zameno za 30 evrov obresti? Sklepam, da je v večini primerov odgovor negativen. Tako so tudi vlagatelji postavljeni pred dejstvo, da bodo za višje obresti morali sprejeti nekoliko višje tveganje oz. povedano z drugimi besedami - sprejeti bodo morali morebitno izgubo dela sredstev v zameno za višjo donosnost.
Poskrbite za alternativo!
Na srečo na trgu obstaja precej produktov, ki lahko v pravi kombinaciji za posameznika predstavljajo dobro alternativo. Kot je že zapisal Luka Guštin, vodja Naložbenega odbora Vzajemci, letos lahko na trgih pričakujemo višjo stopnjo volatilnosti. Zato bi morali skoraj vsi vlagatelj poskrbeti tudi za del portfelja, ki je bistveno manj koreliran z gibanji kapitalskih trgov. Ravno zaradi tega veliko institucionalnih vlagateljev, kot so pokojninski skladi in zasebni upravitelji premoženja, te naložbe uporabljajo za zavarovanje svojih portfeljev. Nizka korelacija s trgi in visoka donosnost sta ključna dejavnika pri sestavljanju portfelja. Zanimiv je tudi podatek, da imajo najbolj premožni posamezniki v tem trenutku v portfeljih več alternativnih naložb, kot delnic.
Volatilnost oz. tveganje se lahko zniža tudi s periodičnimi vplačili.
Na tem mestu je seveda tudi smiselno poudariti, da tako alternativne naložbe kot kapitalski trgi nikakor niso primerni za osebe, katerih časovni horizont znaša eno leto ali manj.
Myhajlo Todurov je osebni finančni svetovalec ter član Naložbenega odbora Vzajemci skupine. V primeru dodatnih vprašanj pišite na [email protected].
V kolikor vas zanima mnenje glede vašega portfelja ali pa ste zaskrbljeni zaradi dogajanja na trgih, izkoristite novo rubriko Drugo mnenje.
