Kaj bi odgovorili, če bi vas kdo vprašal, ali vam lahko 94-letnik še kaj pove o finančnih naložbah? Večina bi najbrž rekla, da bo raje prisluhnila nasvetu koga mlajšega. Ampak če je ta 94-letnik Warren Buffet, »prerok iz Omahe«, po trenutni Forbesovi lestvici sedmi najpremožnejši Zemljan z ocenjenim premoženjem okrog 150 milijard, morda le ni odveč, če mu namenimo kakšno minuto našega časa.
Čas je namreč za letno pismo delničarjem družbe Berkshire Hathaway, ki jo vodi legendarni modrec. Družba je tudi v minulem letu poslovala odlično. Rezultati so presegli tudi napoved, ki jo je pred letom dni pripravil Buffet.
Finančni podatki kažejo, da je dobiček družbe iz poslovanja narasel na 47,4 milijarde dolarjev, kar pomeni 27-odstotno povečanje v primerjavi s prejšnjim letom. Zanimivo je, da ji je to uspelo kljub temu, da je več kot polovica podjetij v portfelju Berkshire Hathaway lani zabeležila upad dobičkov, povzema Buffetovo sporočilo Morningstar. Delnice družbe so se letos doslej zvišale za 5,6 %, na enoletni ravni pa za 17,2 %.
Glavnina naložb je še vedno v ameriških podjetjih
Konec lanskega leta je vsota gotovine in varnih vrednostnih papirjev, ki se dajo hitro unovčiti, znašala kar 334 milijard dolarjev, kar je enkrat več kot leto prej. Bančni račun je družba okrepila predvsem s prodajo deležev v Applu in Bank of America, upočasnila pa je tudi odkup lastnih delnic. Osupljivi podatek o višini denarja ni požel le aplavzov, ampak je zbudil tudi nekaj vprašanj vlagateljev. Ti bi raje kot gotovino videli nove nakupe, ki bi lahko prinesli še večje donose.
A Buffeta to ne moti posebej. Poudaril je, da je večina denarja še vedno investirana v delnicah, pri čemer so v ospredju deleži v ameriških podjetjih. Še posebej se je tu izkazal zavarovalniški segment. Buffet je izpostavil poslovanje zavarovalnice Geico (ta je v celoti v lasti Berkshire Hathaway) in poimensko pohvalil izvršnega direktorja Todda Combsa – njegovo vodenje v letu 2024 je opisal s presežnikom »spektakularno«.
Pogled na Japonsko
Majhna, a pomembna izjema (po Buffetovih besedah) v sicer zelo ameriško usmerjenem portfelju so naložbe podjetja na Japonskem. Tam je Berkshire investiral v podjetja Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui in Sumitomo. Gre za konglomerate, ki so po strukturi poslovanja z deleži v širokem spektru podjetij na Japonskem in po vsem svetu podobni Buffetovemu. »Preprosto: ogledali smo si njihove finančne izkaze in bili navdušeni nad nizkimi cenami njihovih delnic,«je nakupe pojasnil Buffett.
Rekorden davek na dobiček
Buffett je za ponazoritev uspešnosti poslovanja uporabil zanimiv kazalnik: davek na dobiček, ki ga je moral plačati Berkshire Hathaway. Samo za lanske uspehe je plačal skupno 26,8 milijarde dolarjev, kar predstavlja približno 5 % celotnega zneska, ki so ga prejšnje leto plačale vse ameriške korporacije skupaj. Buffet je med vrsticami okrcal ameriške tehnološke velikane, ki so po tržni kapitalizaciji ocenjeni na več bilijonov, pa kljub temu ne plačajo toliko davka (pri tem se nam postavi vprašanje, ali ti poslujejo slabše ali so bolj učinkoviti pri optimizaciji davkov). V pismu je poslal tudi sporočilo vladi. »Poskrbite za tiste, ki so – ne po lastni krivdi – potegnili kratko slamico. Zaslužijo si boljše življenje,« je izrazil upanje, da bodo milijarde davka koristno porabljene.
Čas za slovo? »Kmalu«.
Buffet v pismu ni časovno opredelil, kdaj se bo končno upokojil, kar so pričakovali nekateri. Je pa ob okrogli 60-letnici svojega vodenja letos pismo zaključil z izjavo, da »ne bo trajalo dolgo«, preden bo vodenje prevzel Greg Abel, 62-letni direktor, ki ima že zdaj v Berkshire Hathaway več ključnih vlog. »Pogosto se zdi, da ni nobene privlačne naložbe, zelo redko pa jih je na pretek. Greg je jasno pokazal svojo sposobnost ukrepanja v takih trenutkih, enako kot je to počel Charlie,« se je Buffet spomnil tudi svojega dolgoletnega poslovnega partnerja Charlieja Mungerja, ki je umrl konec leta 2023.
